El 15 de mayo de 1917 comenzó la construcción de este inmueble, propiedad de Esperanza Iris, llamada "emperatriz de la opereta". La obra estuvo a cargo de los arquitectos Federico Mariscal e Ignacio Capetillo Servín. En 1934 pasó a funcionar como cine, escenario de lucha libre, teatro de revista y fue el lugar predilecto del burlesque metropolitano en la década de los setenta del siglo XX. Fue adquirido por el Departamento del Distrito Federal y reinaugurado como Teatro de la Ciudad el 29 de noviembre de 1976. Entre el 2001 y 2002 se llevaron a cabo nuevos trabajo de remodelación y reforzamiento de todas las estructuras, restauración de los decorados y equipamiento de audio e iluminación.